У травні позитивні оцінки результатів діяльності дали всі сектори економіки

У травні 2025 року індекс очікувань ділової активності (ІОДА), який щомісяця розраховує НБУ, зріс до 50,8 пункту (з 49,4 у квітні) – уперше з травня 2024 року індикатор перевищив нейтральний рівень 50. Це означає, що підприємства в середньому очікують на зростання власної економічної активності.

Усі основні сектори (промисловість, будівництво, торгівля, послуги) вперше за рік одночасно продемонстрували позитивні очікування. Найвищу впевненість зафіксовано в будівництві – завдяки сезонному фактору, сталому попиту та збільшенню нових замовлень. У промисловості та торгівлі зберігаються стійкі споживчі настрої, а сфера послуг зафіксувала зростання оптимізму вперше за 12 місяців – на тлі пожвавлення попиту та логістичного відновлення.

Серед факторів, які підтримали ділову активність:

• стабільна ситуація в енергетиці;
• активний споживчий попит;
• надходження міжнародної фінансової допомоги;
• сезонний чинник.

Серед стримувальних чинників: дефіцит персоналу, інфляційні та курсові ризики, посилення атак на критичну інфраструктуру.

Як це впливає на бізнес

• Повернення індексу вище 50 дає сигнал інвесторам, кредиторам і урядовцям про зростаючу впевненість бізнесу, що може позитивно вплинути на рішення про інвестиції, найм персоналу та розширення виробництва.
• Будівельний сектор, як чутливий до сезонності індикатор, демонструє відновлення попиту на внутрішні інфраструктурні проєкти — це може означати активізацію субпідрядників, виробників будматеріалів, девелоперів.
• У сфері промисловості та послуг зростають очікування щодо нових замовлень, зокрема й експортних, — експортно орієнтовані компанії можуть переоцінити свої ризики на користь активніших дій.
• Очікування повільнішого зростання цін вказують на потенційну стабілізацію інфляції, що позитивно впливає на прогнозування собівартості та маржинальності.
• Водночас несприятливі сигнали щодо зайнятості в більшості секторів (окрім будівництва) можуть означати пересторогу бізнесу щодо довгострокових витрат на персонал.

Що цьому передувало

Упродовж попередніх місяців індекс ІОДА коливався нижче нейтрального рівня, хоча періодично відновлювався у промисловості та торгівлі. Після російських атак на енергетичну інфраструктуру в березні–квітні підприємства демонстрували обережні оцінки та пригнічені очікування, особливо в будівництві й послугах.

Травневе опитування проводилося з 5 по 23 травня 2025 року серед 565 компаній. Його результати стали першим за рік комплексним сигналом про повернення підприємств до помірного оптимізму.